經中國證券監督管理委員會“證監許可[2018]39 號”文核準，湖北省廣播電視信息網絡股份有限公司（以下簡稱“湖北廣電”、“發行人”或“公司”）公開發行可轉換公司債券已于2018年6月26日刊登募集說明書及其摘要。發行人在發行完成后將盡快辦理可轉換公司債券的上市手續。中泰證券股份有限公司（以下簡稱“中泰證券”或“保薦機構”）作為湖北廣電本次發行的保薦機構，認為湖北廣電申請其可轉換公司債券上市符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》及《深圳證券交易所股票上市規則》等法律、法規的有關規定。中泰證券推薦湖北廣電可轉換公司債券在貴所上市交易。現將有關情況報告如下：
公司 2018 年第一季度財務報告未經審計。
本次申請上市的可轉換公司債券發行情況
1、證券發行類型：可轉換公司債券
2、發行數量：17,335,920 張
3、可轉換公司債券的面值：人民幣 100 元
4、發行價格：100 元/張
5、募集資金總額：人民幣 1,733,592,000 元
6、債券期限：6 年
7、發行方式：本次發行的湖廣轉債向股權登記日收市后登記在冊的發行人原股東優先配售，原股東優先配售后余額部分（含原股東放棄優先配售部分）
采用網下對機構投資者配售和網上向社會公眾投資者通過深交所交易系統發售的方式進行，認購不足 1,733,592,000 元的余額由主承銷商包銷。
8、配售比例：原股東優先配售2,868,889張，占本次發行總量的 16.55%；
網上投資者繳款認購的數量為8,650,465張，占比49.90%；網下機構投資者繳款認購的數量為0，占比 0%；主承銷商包銷的可轉換公司債券數量為5,816,566張，包銷金額為581,656,600.00元，占本次發行總量的 33.55%。
保薦機構對公司可轉換公司債券風險因素的說明
（一）市場和經營風險
1、三網融合帶來的競爭加劇的風險
隨著技術進步以及三網融合的推進，電信網、廣播電視網、互聯網三大網絡技術功能趨于一致，業務范圍趨于相同，在業務應用層面可相互滲透融合。
IPTV、OTT TV、互聯網視頻等各類新媒體對廣電傳統媒體的分流作用日益明顯，公司在電視相關業務領域面臨的競爭愈發激烈。競爭加劇將帶來用戶流失、市場份額減少的風險，日趨激烈的市場競爭將會給公司的業務發展帶來更大的挑戰。
2、業務收入來源較為集中的風險
公司的主要業務收入來源于有線電視收視收入。公司 2015 年度、2016 年度、2017 年度主營業務收入為 239,115.03 萬元、246,207.23 萬元和 260,592.55
萬元，同期電視收視業務收入分別為 166,284.14 萬元、165,613.86 萬元和149,388.50 萬元，分別占當期主營業務收入的 69.54%、67.27%和 57.33%。雖然
有線電視收視收入在主營業務收入中所占比重呈下降趨勢，但可預見未來幾年內，有線電視收視收入仍是公司最主要的收入來源，公司面臨著業務收入來源
較為集中的風險。
3、技術升級風險
雖然公司在有線電視網絡的總體規劃、建設和運營方面具有較為豐富的經驗及一定的技術創新優勢，但是隨著國內“三網融合”趨勢的發展，網絡技術更新的速度不斷加快，各種新業務、新產品不斷涌現，公司在技術前景、技術開發、技術應用等方面面臨一定的風險。
（二）募集資金投資項目的風險
1、募集資金投向風險
本次募集資金主要用于下一代廣電網雙向寬帶化改造項目、電視互聯網云平臺建設項目。盡管公司對項目進行了充分的可行性研究，但若項目整體推廣及體驗不及預期，大量的固定資產投入將會給公司帶來較多的折舊攤銷，將存在影響公司未來盈利能力的風險。
2、凈資產收益率下降及原股東分紅、表決權減少的風險本次發行的可轉換公司債券轉股完成后，公司的總股本和凈資產將增加，由于募集資金投資項目整合完成并實現效益需要一定的時間，因此存在公司營業收入及凈利潤較難同步增長的風險，短期內將導致凈資產收益率下降以及每股收益等財務指標出現一定程度的攤薄。同時，本次發行的可轉換公司債券轉股完成后，亦存在導致公司原股東分紅減少、表決權被稀釋的風險。未來，公司將修訂利潤分配政策、制定股東未來回報規劃，并在未來公司的經營管理決策中，更多聽取股東尤其中小股東的意見和建議。
3、資金風險
本次募集資金投資項目的投資總額為25億元，其中擬使用募集資金 17.34億，所需投資金額較大，對資金的使用效率和項目融資要求較高。如果募集資金不能及時到位或受其他不確定性因素的影響，會導致延遲募投項目建設的影響，從而影響公司戰略目標和未來盈利。此外，如果本次募集資金不能足額募集，公司將使用自有資金或通過銀行貸款解決項目所需資金，這將給公司帶來一定的財務風險并增加財務費用而影響公司未來的業績。
4、技術風險
隨著國內廣播電視與互聯網產品跨界融合的趨勢不斷加快，互聯網、移動多媒體等多種新興技術不斷融入到廣電網絡運營商業務體系中，網絡升級換代周期不斷縮短，高性能的路由交換、傳輸網絡的建設對發行人的技術保障團隊
湖北省廣播電視信息網絡股份有限公司 上市保薦書提出了更高的素質要求。多種在互聯網上興起的業務不斷移植到廣電網絡相關平臺中，對發行人的研發團隊提出了更高的能力要求。因此，在各種新技術、新產品和新業務不斷涌現的時代，公司在技術前景、技術開發、技術應用等方面面臨一定的壓力與風險，為應對技術不斷升級所增加的資本開支也將可能對公司財務業績造成一定影響。
5、人才風險
公司在日常經營和管理中，積累了豐富的管理經驗和技術水平，培養了大量有豐富經驗的管理、技術人員，建立了一支擁有較高素質且年齡結構合理的人才隊伍。隨著本次募投項目的建設與運營，公司對管理人才、技術人才的需求將不斷增加，公司雖然已針對募投項目進行了人才培養和人才儲備，但公司存在相關人才不能有效結合公司實際業務的風險以及專業人才流失的風險，如發生以上情況，將會影響本次募投項目的順利實施。
6、風險控制風險
隨著公司業務的發展和規模的提升，公司管理的難度不斷提高，而外部監管對上市公司規范化的要求日益提高和深化，這對公司在管理和風控等方面提出了更高的要求。本次募投項目的實施將促進公司業務的快速發展，資產規模也將大幅增長。隨著公司經營業務內容和規模的轉變，公司如不能有效的調整和升級管理制度和風險控制制度，將難以保證公司的高效、可持續發展，對公司的生產經營將產生較大的風控風險。
7、運營風險
公司的募投項目建成后，公司雙向傳輸網絡的覆蓋范圍將進一步擴大。募投項目實施后，項目能否按期運營并實現預期效益將在很大程度上取決于公司的運營管理水平，包括對人力資源、服務質量和效率、財等方面的持續管理和改進。如果公司不能及時提高各級人員的管理能力和整體運營水平，將可能會影響本次募集資金投資項目的順利實施或項目預計效益難以如期實現。
（三）政策風險
1、行業監管政策變化的風險
2、稅收優惠政策變化風險
（四）本次可轉債發行的項目風險
1、本息兌付風險
2、可轉債到期不能轉股的風險
3、轉股價格是否向下修正以及修正幅度存在不確定性風險
4、可轉債的投資風險
5、可轉債轉股后每股收益、凈資產收益率攤薄的風險
6、利率風險
7、可轉債未擔保風險
8、信用評級變化風險
（五）管理風險
責任編輯：張曉寶
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