移遠(yuǎn)通信踩“隱形紅線”沖刺IPO 毛利率逐年下滑
2018-01-04 10:07:53 來源：中國(guó)網(wǎng) 熱度:
1月3日，上海移遠(yuǎn)通信技術(shù)股份有限公司 (簡(jiǎn)稱“移遠(yuǎn)通信”)近日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書，公司擬于上交所公開發(fā)行不超過2230萬股，發(fā)行后總股本不超過8918萬股，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。
資料顯示，移遠(yuǎn)通信主要從事物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域蜂窩通信模塊及其解決方案的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷售服務(wù)。招股書披露，移遠(yuǎn)通信本次IPO計(jì)劃募集資金5.09億元，用于高速率LTE通信模塊產(chǎn)品平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、窄帶物聯(lián)移動(dòng)通信模塊建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)與技術(shù)支持中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2014-2016年，移遠(yuǎn)通信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.79億元、3.03億元、5.73億元和6.56億元，同期凈利潤(rùn)為1272.04萬元、2630.09萬元、2500.38萬元和4239.86萬元。
扣非后凈利潤(rùn)3000萬元被市場(chǎng)認(rèn)為是IPO審核的一道隱形紅線，移遠(yuǎn)通信連續(xù)3年扣非后凈利潤(rùn)未達(dá)隱形紅線。報(bào)告期內(nèi)，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1089.08萬元、2547.14萬元、2668.03萬元和3898.39萬元
報(bào)告期內(nèi)，移遠(yuǎn)通信毛利率分別為29.18%、25.42%、23.05%和18.49%，呈逐年下降趨勢(shì)。對(duì)此，移遠(yuǎn)通信表示，主要原因系蜂窩通信模塊應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品不斷成熟完善，企業(yè)之間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇也導(dǎo)致了毛利率的下降，市場(chǎng)整體毛利率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不進(jìn)一步加強(qiáng)，公司存在毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)，影響公司的盈利能力。
據(jù)披露，移遠(yuǎn)通信存貨余額逐年增加，各報(bào)告期末，公司存貨余額分別為 1673.19萬元、4914.41萬元、13850.89萬元、28365.16萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為21.38%、42.78%、50.07%及44.38%。移遠(yuǎn)通信稱，公司存貨主要為原材料、庫(kù)存商品。
移遠(yuǎn)通信的原材料為芯片、PCB、PN 型器件、晶體器件、阻容感元器件和結(jié)構(gòu)件等，其中芯片的原材料采購(gòu)額占所有原材料采購(gòu)額的比例分別為79.66%、81.96%、83.49%和85.02%，占比維持在80%左右。移遠(yuǎn)通信介紹，芯片屬于蜂窩通信模塊的核心原材料，公司芯片供應(yīng)商主要為高通、聯(lián)發(fā)科等芯片廠商，其中高通采購(gòu)額占所有原材料采購(gòu)額的比重為2.36%、14.35%、20.79%和23.14%，聯(lián)發(fā)科采購(gòu)額占所有原材料采購(gòu)額的比重分別為5.18%、8.32%、19.92%和19.98%。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，錢鵬鶴為移遠(yuǎn)通信的控股股東和實(shí)際控制人，其直接持有公司2120.51萬股，占總股本的比例為31.71%，同時(shí)錢鵬鶴在股東寧波移遠(yuǎn)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有0.43%的出資份額，并擔(dān)任寧波移遠(yuǎn)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，而寧波移遠(yuǎn)持有移遠(yuǎn)通信700萬股，占總股本的10.47%。錢鵬鶴控制的股份占總股本的42.18%。
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責(zé)任編輯：靳玉鳳
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