智能家電電控業務包括平板電視電源、變頻家電功率轉換器、智能衛浴等產品，智能家電電控產品融合了功率變換、邏輯控制以及變頻控制技術，是家用電器實現智能化的核心部件。

一、平板電視電源——產品結構優化，老牌業務恢復增長

大屏化、智能化、高清化和節能化是平板電視的發展趨勢，認為平板電視這一發展趨勢將對電源部件的要求提高，低功率電源市場將逐漸被大功率電源替代，具備高技術含量的電源控制企業將獲得長期的市場需求。

①首先，液晶電視穩定的出貨量保證了平板電視電源產業的穩定發展。我國是平板電視的主要生產國，出貨量占全球出貨量九成以上，根據數據，2016 年全球液晶電視的出貨量微 2.2 億臺，基本保持穩定，全球龐大的液晶電視體量和出貨量保障了電視電源行業的發展。

②隨著消費者電視觀賞習慣的改變，大屏電視機的需求越來越高。根據統計，全球電視平均尺寸在 2008 年時還不到 30 吋，到 2012 年平均尺寸達到近 35 吋，2015 年出貨的液晶電視平均尺寸已達到 39.3吋。

③液晶電視消費結構升級，UHD 超高清電視逆勢增長。UHD 超高清電視在 2013 年起步，發展迅猛，到 2015年 UHD 電視的占比已經達到 25%，IHS 預計 2016 年 UHD 電視市場占比將達到 49%，首次超過全高清電視市場。根據統計，2015 年全球超高清（UHD）4K 電視出貨量為 3,200 萬臺，較 2014 年增長 160%，預計到 2020 年達到 1.4 億臺，市場前景廣闊。

④智能化趨勢明顯，互聯網電視的出現加速了電視智能化進程。根據研究，我國電視領域智能化功能的滲透率達到 50%，預計至 2020 年，我國智能電視的滲透率將超過 90%。

⑤節能化方面，自 2013 年 10 月 1 日以來，液晶電視 1-3 級的能效指數分別由原來的 1.4、1.0 和 0.6 提升為2.7、2.0 和 1.3，新標準相比原標準有較大幅度提升。

全球液晶電視出貨量穩定增長

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液晶面板出貨尺寸不斷提高

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UHD高清電視機占比逐漸提高

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二、變頻家電功率轉換器——變頻大趨勢，迎接變頻大時代

家電變頻化是大趨勢。我國規定家庭用電均為固定頻率交流電（220v，50Hz），因此變頻由家電中的功率轉換器實現。定頻家電只能通過開/關的時間間隔長短來進行模擬控制，變頻家電產品可隨時根據環境更改電機出力的特性，讓其時刻處在最符合出力的功率下，避免了資源浪費。近年來，變頻家電正處在全面發展的階段，主要應用于空調、微波爐、冰箱、熱水器等耗電較大的電器。

變頻家電仍處在行業撇脂階段，隨著滲透率的提升， 未來仍有較大發展空間 。定頻轉變頻增加的成本其實并不多，但產品卻可以賣較高的價格，行業還處在撇脂的階段；以格蘭仕微波爐為例，類似型號的微波爐，變頻微波爐定價在定頻微波爐接近翻倍的價格。從滲透率來看，2016 年，變頻空調滲透率為 35.60%，變頻洗衣機滲透率為 22.66%，變頻冰箱滲透率為 9.33%；三大家電中，洗衣機、冰箱的滲透率仍有較大空間。未來隨著家電變頻滲透率的提升，行業空間將被有效打開。

變頻家電銷量逐年遞增

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變頻設備滲透率低，市場空間大

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三、智能衛浴——站在風口，高速增長可期

智能坐便器

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我國智能坐便器滲透率極低，發展空間巨大。根據市場調查報告，預計到 2016 年，我國智能馬桶市場總規模將達到 290 萬臺，則我國智能坐便器滲透率僅為 0.67%，遠低于日本 70%以上的普及率。根據國家計生委發布的《中國家庭發展報告 2014》，我國家庭數量已達到 4.3 億戶，按未來 20%的智能馬桶普及率，市場規模可達 8,600 萬臺（保守假設一戶家庭一個坐便器），智能坐便器市場單價約為 4000 元/臺， 對應總產值 3440 億元，未來發展空間巨大。