近日，TCL集團（000100.SZ）又將一家直接控股的子公司變為間接控股的孫公司。業內認為，此舉為TCL持續已久的“瘦身計劃”的延續。從房地產，到電池再到手機，開啟“賣賣賣”模式的TCL，正在不斷剝離非核心業務。

對此，有業內人士對藍鯨產經記者表示，“瘦身”的背后，是TCL繁雜的業務板塊造成的業績低谷，“曾在2014年躋身千億元收入規模的TCL，近年來凈利潤不斷下滑，為減輕業績壓力，TCL集團開始‘修枝剪葉’，集中精力圍繞核心業務尋求突圍。”

加速瘦身，狂砍非主業務

近日，藍鯨產經記者發現，TCL集團已經將深圳TCL房地產公司由直接控股的子公司變為間接控股的孫公司。2018年1月12日，TCL集團將其持有的深圳TCL房地產公司70%股權，轉入TCL科技產業園有限公司旗下。據了解，TCL科技產業園有限公司是TCL集團于2017年10月12日出資30億元注冊成立。

記者致電TCL相關工作人員，并發去采訪提綱，但截至發稿前并未收到任何回復。

其實，剝離房地產業務是TCL“瘦身計劃”的一步。這一計劃，早在2013年就已經開始。2013年12月，TCL集團發布公告稱，公司將旗下從事房地產業務的惠州TCL房地產開發有限公司，轉讓給香港房地產開發企業花樣年控股集團有限公司。此外，TCL集團合并報表中的投資性房地產在總資產中的占比也由2012年末時的0.85%下降至2016年年底的0.39%。

而2017年開始，TCL開始加速瘦身。2017年10月9日晚間，TCL集團發布公告稱，轉讓子公司TCL通訊科技49%的股權，受讓方為紫光集團、云南省城投集團等3家企業，成交金額預計為4.9億港元。

TCL集團稱，本次股權轉讓完成后，TCL通訊科技仍為其控股子公司。此舉是為進一步推動子公司TCL通訊科技的戰略調整和業務重組，以適應通信行業的快速變化和激烈的市場競爭，并降低TCL通訊科技近期業務低迷對TCL集團整體業績改善的影響。

2017年12月28日，TCL集團曾發布公告稱，公司及控股子公司惠州泰科立集團股份有限公司（以下簡稱“泰科立集團”）與惠州億緯鋰能股份有限公司（以下簡稱“億緯鋰能”）簽署《股權轉讓協議》，億緯鋰能出資約7359萬元人民幣收購惠州金能電池有限公司100%股權（以下簡稱“金能電池”）。金能電池為泰科立集團的全資子公司。

TCL方面表示，本次交易是剝離非核心業務、聚焦主導產業變革計劃的一部分。公司將通過加速重組簡化公司結構，提升總體資源配置效率，進一步聚焦半導體顯示產業及TCL品牌消費電子終端產業。

公開資料顯示，截至目前TCL集團已剝離非核心業務子公司33家，其中22家企業由控股轉為參股，回籠資金近10億元。TCL集團董事長李東生曾表示，在未來兩年內，TCL集團直接投資和管理的二級公司將從50多家減少到30家以內，以保證對主營業務的投資和管理精力。

第一觀點創始人吳茂林在接受藍鯨產經記者采訪時表示，從開始的彩電到后來的智能家居、插線板以及房地產，TCL集團業務的發展與整體戰略相關，剝離非核心業務也與其戰略的調整有關。船大難掉頭，TCL及時調整業務，砍掉“枝葉”有利于集團業務的整體發展。  

不良業務拖后腿　

據了解，TCL集團自2014年躋身千億元收入規模后業績一度低迷，毛利空間不斷收窄。藍鯨產經記者查閱TCL集團半年報發現，2014年至2016年，該集團凈利潤分別為31.83億、25.67億和16.02億，已連續兩年下滑。

而在此之前的2012年與2013年，TCL集團都曾獲得數十億的政府補貼，集團才得以盈利。2014年，受益于電視液晶面板價格上漲、智能手機產品銷量增加等原因，TCL實現了業績的大幅增長，凈利潤超過30億。

但是好景不長，2015年，受多個板塊的業績拖累，TCL集團整體業績出現下滑。其中，華星光電受市場需求不足、產品價格持續下降的影響，盈利同比下降 14.9%；TCL多媒體電子全年凈利同比下降86.8%；通訊科技板塊凈利潤為8.53億，下降1.27%。

公開資料顯示，TCL主營業務主要有11個業務板塊。其中包括半導體顯示業務（包括華星光電和華顯光電）、TCL多媒體電子、TCL通訊科技、家電集團、通力電子、商用系統業務群、部品及材料業務群、互聯網應用及服務事業本部、銷售及物流服務業務群、TCL金融、創投及投資業務群。此外，還包括地產、電池等非核心業務。

眾多的業務板塊并沒有令TCL集團在2016年擺脫業績下滑的厄運，也使TCL集團開始出售業績不佳的業務板塊逐漸回歸主營業務。此前出售的金能電池就在其非核心業務之列，由于訂單不足，運營成本偏高，導致經營虧損。

同樣拖累業績的還有TCL的手機業務。TCL表示，2016年，由于主要市場的宏觀經濟環境欠佳、中國區業務重組未達預期以及關鍵部件成本大幅上升等多重因素影響，TCL通訊業績大幅下降，影響了公司整體凈利潤水平。數據顯示，TCL通訊科技實現銷售收入203.9億元，同比下降15.8%；實現息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）-4.74億元。

2017年上半年，TCL通訊科技實現通訊設備及其他產品銷量合計2116.9萬臺，同比下降36.2%。實現銷售收入68.7億元人民幣，同比下降26.1%。業績虧損8.52億元人民幣，同比下降8.71億元人民幣。TCL通訊表示，業績下滑是受到海外手機市場低迷態勢的延續，及內部組織及業務重組的階段性影響。

產業經濟觀察家、家電/IT行業分析師梁振鵬告訴藍鯨產經記者，TCL整體業績較好，但是手機業務確實較弱，拉低了上市公司盈利水平。此前TCL業務板塊較多，房地產等非核心業務貢獻的營業利潤微乎其微，而TCL真正具有競爭力的是家電業務以及上游面板業務。“TCL是目前彩電企業中唯一擁有液晶面板生產線的企業，這是其核心競爭力。”