這是截至目前關于中國聯通混改的最新消息。對于互聯網行業來說，更為吸引眼球的是BAT也參與其中。或許這就是官方希望打造的私有資本重振國有企業的實踐案例。

據了解，融資具體協議內容如下：

中國聯通計劃在A股融資700億元（約合102.5億美元），其中500億元計劃通過增發方式籌集，其余部分將通過出售一部分A股股票來填補。此外，中國聯通還計劃出售其上海上市業務部門的部分股權。

阿里巴巴和騰訊將通過購買A股增發股票的方式，聯合參與對中國聯通約100億美元的融資。除了阿里巴巴和騰訊，中國聯通接觸的其他潛在投資者還包括中國其他一些主要互聯網公司和國有機構，如國壽投資(China Life Investment Holding)。

這意味著，若融資完成，將成為自保險公司友邦集團（AIA）上市以來的亞洲最大規模融資。

1為何聯通被列入第一批混改？

中國聯通，前身中國聯合通訊有限公司，于2009年1月6日在原中國網通和原中國聯通的基礎上合并組建而成，在國內31個省（自治區、直轄市）和境外多個國家和地區設有分支機構，是中國唯一一家在紐約、香港、上海三地同時上市的電信運營企業，連續多年入選“世界500強企業”，在2016年《財富》世界500強中排名207位，同比上升20位。

隨著中國市場的競爭日趨激烈，中國聯通最近幾個季度的收益也越來越緊張。根據最新出爐的運營商5月份成績單，三大運營商中，移動牢固占據其4G王座，電信則專守于其寬帶優勢，聯通則稍微顯得缺乏競爭優勢。移動在4G業務中一騎絕塵，其4G用戶數量兩倍于電信聯通4G用戶總和；電信則牢固占據了50%以上的寬帶市場，并且不斷向傳統通話服務領域滲透。聯通2016年4G基建布局不僅沒有帶來相應的業務增長，反而拖累了2016年業務表現，甚至可能不利于其未來5G布局。單單2016年度，中國聯通實現歸屬于母公司的凈利潤與上年同期（法定披露數據）相比減少約95%左右。
 

三大運營商近幾年盈利水平

在今年兩會中，李克強總理在政府工作報告中明確提出：網絡提速降費要邁出更大步伐，年內全部取消手機國內長途和漫游費，大幅降低中小企業互聯網專線接入資費，降低國際長途電話費。

中國聯通和電信隨即公告將在今年10月1日起徹底取消漫游費。據中國聯通董事長王曉初預測，倘若漫游費取消，公司每季度將減少收入15.8億元，一年下來就是63億元，相當于2016年營業收入的2.3%。除了資費的下調，電信行業還將繼續向民營資本開放，三網融合，攜號轉網擴大實驗預示著換運營商的成本將極大降低，運營商將直接在服務質量上展開競爭，這必然要求三大運營商更多在業務模式上進行創新，走差異化戰略，混改是實現差異化最直接最有效的途徑之一。

聯通的混改成為了必然的課題。

2中國聯通混改的進程

早在2014年8月，中國聯通高層就表示過，中國聯通在思考和探索混合所有制，可能會在創新型業務領域，及增值業務領域方面推進混合所有制改革。 “三大運營商中，聯通是最缺錢的，有了錢才能建網絡、才能展開營銷。……如果沒有數百億的資金注入，聯通已很難縮小與競爭對手的差距。”澎湃新聞此前援引分析師觀點稱。

在今年4月5日晚間，中國聯通A股和h股雙雙發布公告稱，接控股股東中國聯合網絡通信集團有限公司通知，聯通集團正在籌劃并推進開展與混改相關的重大事項。
 

4月5日中國聯通發布的重大事項公告

中國聯通董事長王曉初表示，混改牽涉的部門很多，需要與十個部委溝通，很多部委溝通都是他親自跑的，有很大的難度。但一有定案會實時公布。他還表示，混改方案將包括發行新股及出售舊股。王曉初稱，聯通混改的目的不是為籌集資金，而是配合政策發展和令集團的營運更市場化，不過聯通與A股公司關系密切，相信有助聯通發展，尤其未來于創新業務、5G等領域都需要大量資金去投資。

3為何阿里巴巴與騰訊入股？

在此前對聯通混改的猜測中，BAT成為四方關注的焦點。中泰證券分析師此前提到，中國移動在互聯網業務創新上雖然不斷受挫，但依舊屢敗屢戰；中國電信也是步步緊跟；只有中國聯通在業務拓展上相當滯后，而與大型互聯網公司合作成為了彌補短板的必由之路。而聯通的客戶和用戶渠道對BAT的價值也毋庸置疑。

也因此，中國聯通與BAT三方此前的交易也備受行業關注。

中國聯通與BAT的此前合作

混合所有制改革是深化國企改革的重要突破口，而聯通又是混改中最受關注的公司，從某種角度來講具有標桿意義。阿里巴巴和騰訊的入局，某種程度上是基于政策紅利的考慮。

中國聯通與BAT的合作領域

在中國，運營商基本處于壟斷地位，而互聯網巨頭能夠在國企改制當中選擇大的合作伙伴，對于企業長久發展來說必然是大有裨益的。中國聯通連續多年入選“世界500強企業”，國內、國際通信設施服務業務繁多，這對于BAT等企業來說，發展未來人工智能、云計算、大數據等業務將獲得更多現成資源。對于聯通來說，既能解決資金短缺問題，又能通過A股增發引入外部股東完成混改，可謂是一舉兩得。難怪王曉初曾說：混改才是未來業績改善的出路！

4聯通之外，哪些混改值得期待？

此前3月31日發改委黨組副書記、副主任劉鶴在發改委改革專題會議上曾有一次重要講話，他表示，著力抓好混合所有制改革試點，盡快批復實施試點方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐，形成一批典型案例，形成可復制可推廣的經驗。

混改可以有效解決國有企業市場主體地位不明確、國有經濟布局過寬、效率低下等問題。主要在電信、電力、石油、天然氣、鐵路、民航、軍工等關系國計民生和經濟安全的重要領域開展，表明了推進這項改革的決心和信心。

中國聯通成為了電信領域的第一批混改企業，相信后續在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、軍工等領域會陸續出現大的混改動作。

屆時，會不會還會有BAT的身影呢？拭目以待！