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愛奇藝屢次被傳赴美IPO,它到底在焦慮什么?

2017-09-27 09:46:45 來源:創事記 作者:高連 熱度:

繼《中國有嘻哈》刷屏之后,愛奇藝又來了一次刷屏,不過這次不是因為節目,而是因為其最新的資本動態。26日彭博社傳出消息,稱百度旗下視頻網站愛奇藝最早將于明年在美國上市,估值或將超過80億美元。對此愛奇藝方面回應“不予置評”。
 
但據知情人士稱,百度即將啟動與投行的談判,目標最高估值達100億美金。百度希望在IPO后通過二元股票結構繼續控股愛奇藝。但目前此次IPO計劃尚處于早期階段,最終估值或將有變化。
 
事實上,愛奇藝IPO的消息自2015年以來就像“月經貼”一樣,每隔一段時間就會流傳一個版本,雖然估值、地點不一樣,但是最終的結果都是不了了之。
 
市場對于愛奇藝的諸多傳聞不是毫無緣由,長期以來愛奇藝與日俱增的資金短缺與競爭焦慮,似乎只有通過IPO登陸資本市場這樣的方式才能有效緩解。
 
愛奇藝的成年禮只差一個IPO?
 
先不妨來簡單捋一捋愛奇藝的上市傳言。
 
愛奇藝原名奇藝,于2010年4月22日正式上線。百度在2012年成為了愛奇藝的單一大股東,并于2013年一手促成了PPS與愛奇藝的合并。在阿里巴巴私有化優酷土豆后,百度也曾嘗試對愛奇藝進行私有化。
 
2016年春節期間,愛奇藝收到了百度總裁李彥宏及愛奇藝總裁龔宇的私有化邀約,雙方聯手收購愛奇藝在外的80.5%的股份。
 
對于這一管理層收購計劃,外界普遍解讀愛奇藝是為了回歸國內戰略新興版,但是這件事遭遇到了前所未有的失敗。
 
首先是戰略新興版計劃擱淺,具體計劃也從議程中消失,也意味著愛奇藝借助戰略新興版登陸國內資本市場的計劃宣布流產。
 
其次2016年7月,管理層收購計劃已宣告破產,原因在于各方無法就架構和價格達成一致。導致上述收購計劃失敗的直接原因是,百度的大股東——美國對沖基金Acacia Partners,認為愛奇藝私有化的28億美元估值過低,違背了百度及其股東長期利益,要求李彥宏取消收購愛奇藝。
 
而緊接著的幾個月后,有傳言稱百度計劃在2017年分拆愛奇藝于香港或美國上市,集資約10億美元,而當時愛奇藝估值最多達50億美元。不過,很快遭到百度官方否認。
 
去年年底,百度官方回應稱,外界關于旗下視頻網站愛奇藝IPO的報導不實,目前尚無上市時間表。
 
2017年伊始,再次傳出愛奇藝上市的消息。《華爾街日報》曾報道稱,愛奇藝將于今年赴美IPO,以50億美元的估值,預計募資10億美元左右。
 
這次的消息似乎靠譜一點,因為在今年二月份,愛奇藝的確以可轉債的形式對外融資15.3億美元,約合人民幣100億元,初步印證了《華爾街日報》的報道。
 
如今9月份,IPO新聞再起,不知這一次的可能性有多大。但有業內人士表示,愛奇藝確實在認真考慮上市的問題,甚至有業內人士稱,愛奇藝距離成年禮只差一個IPO。騰訊和優酷重壓下,上市或許是緩解愛奇藝焦慮的有效手段。
 
這么多視頻網站中,為什么只有愛奇藝被屢次傳言IPO?
 
道理似乎很簡單,在極度燒錢的視頻行業里,愛奇藝一直是嚴重虧損的,需要通過上市來給自己完善造血機制,以實現健康長久發展。
 
對于虧損這一塊,愛奇藝從來沒有對外公布過財務數據。對于它的財務狀況,只能通過百度的財報來解讀。根據資料,2016年愛奇藝虧損達到27.65億元,從2013-2016年4年間虧損達到驚人的70億元。
 
2017年龔宇更是放言要投入100億元,在版權費用持續走高,自制成本日益昂貴的當下,這一虧損數據相比于2016年只會增加,不會減少。
 
虧損不可怕,可怕的是沒有暢通的資金來源。雖然百度十分珍視愛奇藝的價值,但輸血卻寥寥無幾,甚至一度大力傾斜的流量,也因百度在移動端的沒落而變得毫無價值可言,現實已經逼迫愛奇藝獨立發展,自負盈虧。
 
愛奇藝一邊自己陷入無奈之中,一邊還要應對來自對手強力擠壓。至少在砸錢這件事情上,騰訊視頻和優酷從不手軟,背后騰訊和阿里兩家超級互聯網公司手握巨額現金,愿意隨時投入。
 
一個簡單的例子,備受關注的電視劇版權《如懿傳》和《贏天下》,一個被騰訊超過8億元的天價購買;一個被阿里超過4.8億的價格購買;在綜藝版權領域同樣如此,騰訊視頻和優酷大手筆買下眾多頭部綜藝版權。
 
不差錢的優酷和騰訊視頻瘋狂砸錢搶占市場。反觀愛奇藝,因為資金的原因一直畏手畏腳,發展受束,即使現在仍然是市場第一,但是市場瞬息萬變,掉隊恐怕也是轉眼之間的事情。
 
艾瑞咨詢于今年八月發布的中國移動APP獨立設備數前十大應用顯示,愛奇藝以6.1億臺獨立設備的安裝量名列視頻網站行業第一,騰訊視頻以5.7億臺緊隨其后;在環比增幅上,愛奇藝增幅是0.6%,騰訊視頻是4.1%,差距正在越來越小。
 
愛奇藝深知面臨著什么樣的競爭環境,也只有登陸資本市場獲得造血機制,才能緩解自身資金狀況,放開手腳參與行業競爭。
 

責任編輯:徐明月

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