營收百億利潤率卻不足1% 昔日龍頭康佳狂奔沒落背后
2017-09-25 11:54:59 來源：《投資者報》 作者：向勁靜 熱度:
近日，康佳集團股份有限公司（下稱“深康佳A”，000016.SZ）發布公告稱，擬轉讓持有的康僑佳城公司70%的股權，掛牌價格將不低于41.45億元。這一方案將獲得股東大會的通過。
這僅僅只是深康佳A近期清理的資產之一。除此之外，深康佳A還在變賣手里的其他資產。再看此前深康佳A公布的半年報數據，主業虧損、經營活動產生的現金流量凈額為負。種種現象不得不讓外界懷疑，作為曾經的彩電行業巨頭，深康佳A的資金鏈這么吃緊嗎？
另外，深康佳A的營業收入達百億級，但利潤率卻不足1%，是什么原因造成的？營業收入中主營業務電視占比多少？在多元化投資戰略下，還有什么可以盡快貢獻利潤的產業？
就以上種種問題，《投資者報》記者采訪到深康佳A相關人士，并得到相對比較坦誠的回復。
康佳變現術
近日，深康佳A召開臨時股東大會，審議了《關于掛牌轉讓康僑佳城公司股權的議案》，擬將所持全部康僑佳城70%股權以不低于41.45億元公開掛牌轉讓。會議表決結果顯示，98.98%股東投出同意票。
康僑佳城成立于2016年，注冊資本10億元，是深康佳A與控股股東華僑城集團合資成立的公司。其中，深康佳A認繳出資7億元，占注冊資本的70%；華僑城集團認繳出資3億元，占注冊資本的30%。康僑佳城作為主體開發康佳集團原總部廠區城市更新項目。對于此項目，深康佳A在2016年報披露，公司已簽署土地出讓合同并繳納首期土地出讓金，目前正在設計整體方案。
值得一提的是，該議案曾在7月17日的股東大會上遭到中小股東以64%的反對票給予否決。隨后，深康佳A決定將掛牌轉讓康僑佳城的股權比例從“49%”改為“70%”，并重新按程序提交董事局和股東大會審議。并且，在新轉讓方案中，華僑城集團公司放棄了優先購買權。
正在市場熱議之際，這一出售資產議案便獲通過。
除此之外，深康佳A近段時間頻頻出售資產。
8月24日，深康佳A還宣布，擬將位于上海市虹口區輝河路25弄5號的三套房產在產權交易所掛牌轉讓。以目前的市場均價6.5萬元來計算，這筆交易金額大概為1651萬元。
此外，深康佳A在2017年5月宣布出售映瑞光電科技（上海）有限公司22.935%的股權。這部分股權的評估值約為1.2億元。6月29日，康佳還宣布出售昆山康佳電子有限公司51%的股權，股權掛牌價格將不低于2.24億元。
綜合以上深康佳A所處理的資產來算，這些將為康佳變現資金45億元左右規模。
深康佳A如此急于變現是為了什么？公司相關人士告訴《投資者報》記者：“掛牌轉讓上述資產和股權可優化本公司資產配置，盤活公司存量資產，回收資金，增強資產的流動性，提高本公司整體效益，并契合本公司大力發展主營業務的發展戰略。”
資金鏈吃緊
深康佳A2017年半年報數據顯示，報告期內營業收入為114億元，同比增長32%；凈利潤為3087萬元，同比增長141%。乍一看，業績還不錯。但值得注意的是，扣非后歸屬母公司股東的凈利潤虧損4446萬元，同比下降55%。為何深康佳A扣非后的凈利潤虧損如此之大？
深康佳A相關人士表示：“2017年上半年，公司通過著力整合研、產、供系統，以及優化產品結構，努力提升產品競爭力。但由于市場競爭愈加激烈且原材料價格上漲，導致本公司彩電、白電等主營業務毛利率有所下降，本公司主營業務出現了一定程度上的虧損。”
上述人士提供的數據顯示，2017年上半年，深康佳A電視業務收入占主營業務收入的比例約為48%，其彩電業務上半年的營業收入為52.9億元。該數據也為近5年來最差，2013年2016年上半年，這4年間，彩電業務的營業收入分別為74.8億元、61.8億元、58.4億元和53.7億元。
此外，深康佳A上半年經營活動產生的現金流量凈額為-23億元，比去年同期下滑1703%。公司當期負債合計173億元，比期初多出34億元。并且，目前正在進行的重大非股權投資，還包括已累計投入16.86億元、項目進度為57%的昆山水月周莊項目；已累計投入約7666萬元、進度為17%的康佳科創中心項目，以及還未開始的東莞建設新廠項目。
在資金緊缺的情況下，還有這么多的項目需要資金投入，錢從何而來？公司的資金壓力為何如此之大？是哪些原因造成的？公司相關人士給出的答案是：業務發展的需要。
風光已不再
據介紹，深康佳A圍繞主營業務進行了一系列產業投資。
今年以來，深康佳A宣布以5.88億元收購廣東楚天龍智能卡有限公司24%的股權。此外，公司還投資1.72億元，持有產業鏈上游企業深圳市耀德科技股份有限公司20%的股份。并且還宣布正在籌劃出資不超過10億元與中國東方資產管理（國際）控股有限公司及其他合格投資者合資設立產業基金。該基金總規模預計不超過50億元人民幣，擬在TMT產業、智能制造、新能源、新材料、大健康等方向進行投資。
同時令人意外的是，營業收入達百億級別的深康佳A，其利潤率卻不足1%。是什么原因造成的？在多元化投資戰略下，還有什么可以盡快貢獻利潤的產業？
就此，深康佳A相關人士告訴《投資者報》記者：“這主要是由于市場競爭愈加激烈且原材料價格上漲，導致本公司利潤率偏低。”
該人士稱，深康佳A正在積極發展供應鏈管理業務，該業務有利于公司逐步與產業鏈上的上游供應商和下游客戶建立較好的合作關系，及時了解并掌握所用材料的價格，有利于公司現有產品的成本控制。另外，公司計劃在貿易業務基礎上通過逐步提供集商務服務、物流服務、信息處理等服務為一體的供應鏈服務，為公司未來找到新的增長點。
目前的深康佳A正在進行大跨度的轉型，這樣的轉型到底是助力還是阻力？有業內人士如此點評：“康佳從此前的中國彩電第一梯隊品牌到眼下高管頻繁更換、企業動蕩不斷，無論產品還是營銷，總是比別家慢半拍。”
責任編輯：徐明月
