1、CDN行業未來繼續高速發展：國外知名調研機構MarketsandMarkets預計2019年全球CDN市場規模將達到121億美元，超過50%的互聯網流量通過CDN進行加速。未來五年國內CDN行業將會高速增長。
2、CDN競爭激烈，但技術龍頭優勢仍顯著：云服務公司自建CDN，導致CDN價格下滑，國內市場競爭加劇。但CDN行業屬于技術驅動型產業，市場先發優勢和產業規模很重要，看好網宿科技的市場地位與發展戰略。
3、公司技術實力強硬，市場規模效應顯著：網宿科技是首批CDN牌照廠商，占國內CDN市場的40.6%，CDN節點規模效應將進一步顯現，帶寬復用率的提升帶動單位成本下降，同時對于上下游的議價能力也獲得提升。公司服務客戶超過3000家，是市場同類公司中擁有客戶數量較多、行業覆蓋面較廣的公司，有豐富的行業經驗和極高的客戶認可度。
4、縱向多業務及海外布局，構筑未來成長基礎：網宿科技在重點發展主營業務CDN的同時，拓展私有云和安全服務。堅持以"國際化"為長期發展方向，在北美、歐洲、非洲、大洋洲及亞太地區部署300+海外加速節點。2016年海外業務營收6.33億，營收占比14.23%，規模上漲了一倍。2017年公司通過并購CDNW、CDN-VIDEO，繼續加速海外布局。
5、網宿科技是運營商CDN業務發展的最專業合作伙伴：對于公司來說，未來在帶寬資源及費用、運營的專業程度和內容導入等方面與運營商的合作將最有看點。國際上電信運營商與CDN專業服務提供商合作已成為趨勢，在國外已有成功案例。
6、盈利預測與投資建議
看好公司長期發展前景，預計公司17-19年EPS分別為0.44、0.49、0.58元，對應PE分別約為24、21、18倍，給予"推薦"評級。
7、風險提示：
CDN價格競爭未有效緩解，收入及利潤增長不及預期。
責任編輯：王良地
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