2016年是VR技術爆炸式發展的一年，隨著Oculus Rift等產品的推出，VR公司股市也讓大家看到了一絲機會。HTC公司由于在于諸多大公司和私人新公司競爭，故而其股票最接近所謂的VR股票了。
去年投入VR和AR新公司的資金創下了18億美元之高。有些市場分析師認為AR/VR市場在十年內能達到1200億美元。這一塊大蛋糕誰不想來分一塊？這也是為什么收到了一封推薦馬薩諸塞州Kopin公司的電子郵件。我們很想了解關于這家存在了30年的公司——其中25年都在納斯達克上進行交易——更多的事情，如今他們已經轉向了VR/AR行業。
Kopin和其大股東、中國公司歌爾聲學剛剛發布了一款新的VR頭盔參考設計——Elf VR，搭載兩塊“Lightning”OLED微顯示屏，可實現雙目4K超高清顯示，同時搭配新型的多片式復合光學透鏡模組。
公司的領袖是John Fan，他在1985年作為一名博士生，帶領一隊工程師和科學家從麻省理工創建了Kopin公司。這家公司曾專業為手機制造晶體管和為攝影機制造液晶顯示器、LCD等等。像很多公司一樣，他們也趕上了互聯網泡沫經濟問題，隨后一蹶不振，直至今日。
是不是一支“仙股”？
“仙”（仙：cent）的音譯是香港人對英語“cent”（分）的譯音。仙股就是指其價格已經低于1元，因此只能以分作為計價單位的股票。在美國股市上如果股票的價格長期低于某一價格就會被摘牌。
Kopin雖然不完全算是“仙股”，但是也在兩只股份下運作了52個星期了，但是這個月最高達到了每股4.26美元，隨后降到了3美元左右。這有什么好驚奇的呢？因為他們要保持超過每股4美元才能繼續在NASDAQ上繼續交易，否則就會降級到“后臺（OTC）市場”，這就是股票更新換代的規則。
Kopin的市場容量達到2億5800萬美元，比起去年翻了一番。而原本利潤與持續盈利能力增長在過去的幾年里對于Kopin來說簡直是癡人說夢，可以參考下表：
這就是社交媒體類新公司應有的表現。這次比起2013年不那么差的原因主要是公司的晶體管業務終于定了下來。今年Kopin其實開局并不順。2017年第一季度它虧損了790萬美元，或者說每股虧了0.12美元。其實一年前情況更糟糕，損失達到了690萬美元，每股虧了0.11美元。
產品和利潤縮水
Kopin如今的核心業務是大幅縮水的LCD行業和其他一些高清微顯示器，以及為可穿戴技術研發光學器件和別的組件，尤其是軍方和政府客戶，雖然現在它們也急著轉型面向消費者。最近他們發布了一款消費者運動穿戴AR設備，并開發了據他們所稱是如今市場上最佳的語音識別系統。但是現在這些都沒有讓公司盈利多少。
今年第一季度公司總利潤是440萬美元，而去年第一季度則是610萬美元。究其原因是穿戴式應用設備從去年的260萬美元盈利跌倒了這一季度的70萬美元。Kopin稱這一跌幅是因為無人機應用的衰落，導致客戶都轉而去購買公司的更加高清的顯示裝置。
暫時還不清楚公司是否會從國防部這種客戶那里恢復盈利狀態或者從像Raytheon他們那接到保底的合同。這一前景也并不樂觀。
當年領頭大哥范，從國防部秘密部門，比如DARPA動輒拿到5000萬美元來開發軍用穿戴設備的時代已經過去了。Kopin還在為F-35飛機“聯合擊打（Joint Strike）”項目開發AR頭盔。不知為何這個項目撐過了爆炸的預算和數不勝數的爭議。實際上政府簽署了命令讓90多架F-35飛機預算將近1億美元。這家公司還在跟隨另一個軍方項目，叫“槍族瞄準”，為槍族（槍機結構類似，故而子彈可通用，附件和部件能互相替換的一組槍械）提供通用的瞄準系統組件。
存款還剩多少
Kopin的管理團隊并不是喝著西北風坐以待斃。也沒有負擔任何長期貸款，而且他們今年第一季度結束后還有6780萬美元的現金和市場保證。最近他們還從一家生產消費者電子產品如穿戴式設備，VR/AR頭盔和音像制品的中國公司Goertek那里搞到了一筆小錢。中國公司歌爾聲學花了大約2460萬美元購買了Kopin的760萬股——大約是公司股份的10%。
未來如此光明（？）我當隱于影中
這家公司基于30項專利，正在用Kopin的光學元件加上自己的Whisper系列音頻識別芯片技術合作開發一系列新的VR/AR頭盔。這家公司準備把Whisper作為聲音交互技術的下一步，有能力在噪音環境中分辨語音命令，就算是在喧鬧的賽場觀眾席上都行。
歌爾聲學還希望能繼續Kopin的一款消費者穿戴式設備的研發工作——SOLOS——這是一款看起來像是太陽鏡的AR頭戴式設備。下圖可以看到這個顯示設備設計多么智能：
第一代的設計是用來顯示各種狀態設計，比如從各個傳感器提供的速度、心率等數據。美國奧林匹克比賽自行車隊就用了SOLOS來備戰Rio奧林匹克競賽。
中國公司會是救世主？
Kopin公司正在與中國的其他公司合作來推進其最新的AR/VR設備——Lightning（閃電）OLED微顯示器。OLED是一種有機發光二極管，用來做顯示設備，從電視到手機都有應用。Kopin宣稱它制造了全世界最小的OLED顯示器，而分辨率最高（一寸屏幕上像素達到2048*2048）。
而超迅速的幀率則有望消除延遲，讓許多用戶不在暈VR頭盔。雖然這家公司的視頻可能會讓你略感不適。
Kopin公司將會在與中國云南一家公司奧雷德光電科技公司簽署合約建造生產線，預計能從明年起大量生產Lightning OLED部件。Kopin公司在兩年內，與第三方中國公司京東方科技團隊合作，將打造世界最大規模的硅基OLED生產重心，有望讓VR/AR生產商也會想要合作，把這項科技用到他們的產品中去。
Kopin是一個很有意思的案例。其短期的——甚至中期的——利潤都很難保證。在過去他就飽受各種艱難困苦，也走上過歧路。現在有點像要看著Radio Shack公司努力蛻變稱亞馬遜或者谷歌那樣的巨頭。
當然問題是，亞馬遜和谷歌已經存在了。不過話說回來，這家公司還是有很多優點，比如市場經驗豐富，懂得如何競爭，如何與政府牽線搭橋。那么它能否成功在VR/AR技術行業實現長期盈利呢？這一新科技看起來很有潛力，但是我們還要看看是否有更多的人買賬。
責任編輯：朱虹瑾
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